Gửi bài viết tới BigCoin

Giải mã thế giới ICO bí ẩn

Đăng bởi: Charlotte  - 31/05/2018 - 569 lượt xem
Chia sẻ
 

ICO có khả năng cung cấp cho các startup số vốn cần thiết nhưng thời gian là cần thiết cho quá trình phát triển, một quan sát viên từ Trường Kinh doanh NUS nói.

Năm ngoái, theo tạp chí Forbes, ICO đã kêu gọi được gần 5 tỷ USD - một bước nhảy vọt từ 101 triệu USD vào năm 2016. Năm 2018, một số nhà phân tích mong đợi 18 tỷ USD sẽ được rót vào ICO, và Singapore nhanh chóng trở thành một nước châu Á hàng đầu cho Thị trường ICO.

Đối với những người không hiểu, ICO có thể giống như các IPO (Các đợt chào bán công khai ban đầu) - nhưng chúng rất khác nhau. Mặc dù các quỹ lớn đang được tung ra và mối quan tâm sôi sục xung quanh họ, hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ có ít hiểu biết về phương pháp gây quỹ sáng tạo này.

Quy trình ICO thường bắt đầu với các tổ chức phát hành một white paper mô tả sản phẩm hoặc dịch vụ mà họ hứa hẹn sẽ xây dựng. Các nhà đầu tư sau đó mua coin hoặc token hứa hẹn tiếp cận với sản phẩm hoặc dịch vụ này.

Không giống như IPO, ICO diễn ra tại một điểm rất sớm trong thời gian thành lập của công ty. Trong khi phần lớn các IPO được phát ra bởi các tập đoàn được thành lập, có lợi nhuận (các ngoại lệ đáng chú ý là trong bong bóng Internet cuối những năm 1990), các dự án ICO đang trong giai đoạn phát triển và không tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào.

Hơn nữa, các bản white paper của ICO thường không tiết lộ tài chính của công ty và có xu hướng không nhất quán và không đáng tin cậy. Mặt khác, các bản cáo bạch IPO chứa các báo cáo tài chính được kiểm toán cẩn thận và tuân theo quy trình pháp lý được thiết lập chi tiết.

Kết quả là, quá trình thẩm định ICO đơn giản và ngắn hơn, không có đội ngũ các chủ ngân hàng, luật sư và kiểm toán viên điển hình như IPO.

Tuy nhiên, đây là một con dao hai lưỡi vì ICO cũng ít minh bạch hơn, ít quy định hơn, và về cơ bản không cung cấp lớp bảo vệ nào cho các nhà đầu tư.

Trong khi cổ phần trong IPO đại diện cho vốn chủ sở hữu trong công ty và phiếu bầu cho cổ đông, ICO thường đại diện cho token được bán với mức chiết khấu và là tài sản chứ không phải là cổ phiếu. Các nhà sáng lập ICO duy trì toàn quyền kiểm soát với doanh nghiệp của họ.

 

Hơn nữa, trong khi IPO liên quan đến việc niêm yết trên sàn giao dịch - nghĩa là các công ty cần đáp ứng các yêu cầu khác nhau bao gồm phát hành báo cáo tài chính quý và các tiết lộ khác - yêu cầu niêm yết của ICO gần như không tồn tại.

 

Thay thế cho gây quỹ?

Có một số điểm khác biệt khác, nhưng trong các ICO ngắn thì rủi ro hơn nhiều so với IPO. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là chúng sẽ bị loại bỏ hoàn toàn.

Tuy nhiên, những thuật ngữ gây hiểu nhầm có thể cho rằng ICO là một thay thế hữu ích cho quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) do những điểm tương đồng trong giai đoạn vòng đời của công ty và hồ sơ rủi ro.

Điều này mang lại cho nó một tập hợp các tác động khác nhau.

Theo bitcoinvietnam Chức năng chính của ngành VC là tài trợ cho các công ty khởi nghiệp, phần lớn trong số đó không thành công. Đó là một công việc kinh doanh có rủi ro cao, nhưng một vài công ty thành công lại đạt được mục tiêu một cách ngoạn mục và bù đắp cho nhiều thất bại - ví dụ như Facebook, Google hay Amazon.

Đáng chú ý, khoản đầu tư trị giá 20 triệu đô la Mỹ của SoftBank trong một khởi nghiệp có tên Alibaba vào năm 2000 đã tăng lên khoảng 58 tỷ đô la Mỹ trong IPO 14 năm sau đó - một khoản lợi nhuận 300.000 phần trăm.

Vậy tại sao những khoản lợi nhuận ngoạn mục này chỉ dành riêng cho các công ty VC giàu có? Những người bình thường thì sao? Câu trả lời là nó phức tạp hơn thế.

Đầu tiên, các ICO thường không có một sản phẩm nào đang hoạt động, làm cho chúng thậm chí còn nguy hiểm hơn các startup thông thường. VC thường đòi hỏi một “bằng chứng” và một đội ngũ quản lý có kinh nghiệm, hiểu biết.

Thứ hai, VC thường có chỗ trong hội đồng quản trị để đổi lấy khoản đầu tư của họ, cho phép họ tư vấn cũng như theo dõi công ty. Họ cũng cung cấp các kết nối rất cần thiết cho các doanh nhân trẻ tham vọng và tràn đầy năng lượng - nhưng thường thiếu kinh nghiệm.

Tuy nhiên, các công ty ICO không cho phép các nhà đầu tư can thiệp vào quản trị, mặc dù họ cung cấp vốn rẻ hơn và nhanh hơn so với các nhà đầu tư VC.


Cuối cùng, không giống như đầu tư VC không thanh khoản, các token ICO thường có tính thanh khoản cao, cung cấp lối thoát dễ dàng cho các nhà đầu tư ICO. Tuy nhiên, thanh khoản này cũng có thể dẫn đến sự ngắn hạn do các nhà đầu tư có thể khiến các công ty chỉ tập trung vào các kết quả ngắn hạn với chi phí lợi ích lâu dài hơn đáng kể.

Gây quỹ hàng tỷ đô la

Bất chấp những bất lợi của ICO, được thúc đẩy bởi những tiến bộ về công nghệ và sự hấp dẫn của lợi nhuận đặc biệt, hàng trăm sản phẩm liên quan đến token đầy hứa hẹn đã thu hút hàng tỷ đô la thông qua tài trợ ICO.

Như một trường hợp điển hình, ICO của Ethereum đã gây khoảng 20 triệu đô la Mỹ trong năm 2014 và từ đó đã phát triển thành nền tảng được lựa chọn cho các ICO khác. Trong khi đó vốn hóa thị trường của nó đã đạt 60 tỷ USD. Gần đây hơn, một nền tảng trò chuyện giống như WhatsApp, Telegram, đã thu được 2,2 tỷ USD kỷ lục thông qua ICO.

Tuy nhiên, khi hàng tỷ đô la đã đổ vào các ICO và số lượng nhà đầu tư mới gia nhập vào đấu trường ICO, thì cũng có những kẻ gian lận, kẻ lừa đảo và những kẻ ham muốn hăm hở khai thác các nhà đầu tư ngây thơ.

Có lẽ ví dụ cuối cùng về sự ngán ngẩm của nhà đầu tư là PonziCoin, được đưa ra như “kế hoạch Ponzi minh bạch, phân cấp đầu tiên trên thế giới được xây dựng trên blockchain.” Tuy nhiên, bản nhại này chỉ thu hút các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm.

Theo một cuộc khảo sát gần đây, các nhà quản lý chủ yếu xác định ICO và cryptocurrencies là những lĩnh vực có nguy cơ cao. Hơn nữa, trong người trẻ có nhiều khả năng sử dụng các sản phẩm fintech, họ cũng có nguy cơ gian lận cao nhất từ các sản phẩm fintech.

Vì những thanh niên hiện nay có tỷ lệ sở hữu tiền mã hóa cao nhất trong số các nhóm tuổi khác nhau, họ cũng có nhiều khả năng gặp rủi ro từ tiền mã hóa.

Thúc đẩy những cải tiến

Một nghiên cứu học thuật gần đây của Trường Kinh doanh NUS cho thấy một số yếu tố phổ biến dẫn đến nhiều đổi mới hơn trong các công ty, điều quan trọng nhất trong số đó là tiếp cận vốn.

Vì nhiều công ty ICO không có khả năng huy động vốn từ các nguồn truyền thống, các công ty khởi nghiệp được tài trợ tốt hơn có thể mang đến nhiều cải tiến hơn với những lợi ích tiềm năng cho nền kinh tế và xã hội so với ICO.

Trong khi ICO khác biệt đáng kể với IPO hoặc đầu tư VC, có một vai trò mới nổi mà chúng đóng góp trong việc giúp đỡ các dự án tài trợ không nhận được hỗ trợ tài chính từ các nguồn truyền thống.

Đổi lại, có một trường hợp cho rằng việc tiếp cận vốn có thể sẽ mang đến nhiều cải tiến mang lại lợi ích cho nền kinh tế và xã hội.

Thật vậy, khi nhiều tiền hơn đổ vào các sản phẩm liên quan đến mã háo và sự chấp nhận của công nghệ blockchain tiếp tục lan rộng, chúng ta có thể thấy sự gia tăng của các ứng dụng blockchain sáng tạo.

Tuy nhiên, các báo cáo gần đây cho thấy gần một nửa các dự án ICO đã thất bại, trong khi các đồng tiền mã hóa gần đây giảm mạnh, do đó, làm gia tăng những lo ngại về việc định giá quá cao. Ngoài ra, các nhà quản lý đã tăng cường cảnh báo về các dự án ICO đáng ngờ, trong khi một số ICO đã trở thành mục tiêu của các vụ kiện tập thể.

Thật vậy, Cơ quan tiền tệ Singapore gần đây đã chỉ đạo một nhóm phát hành ICO ngừng cung cấp token và cảnh báo tám sàn giao dịch ở Singapore ngừng giao dịch bằng những token giống chứng khoán.

Những diễn biến tiêu cực này có khả năng làm nản lòng các nhà đầu tư cởi mở và làm giảm cơn sốt ICO và, rất có thể, tăng tính cẩn trọng của các dự án được ICO hỗ trợ.

Khi cạnh tranh nóng lên và các nhà đầu tư trở nên có chọn lọc hơn, chúng ta sẽ chứng kiến ​​một quá trình tiến hóa hơn nữa, có khả năng bao gồm tiêu chuẩn hóa các white paper được tổ chức cẩn thận và được tổ chức tốt hơn, bao gồm tuyên bố từ chối trách nhiệm toàn diện hơn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn nên nhận thức rằng bất chấp các tiêu đề bắt mắt và sự cường điệu, đầu tư vào các ICO hiện nay rất mông lung, rủi ro cao và không có nhiều lớp bảo vệ.

Emir Hrnjic là thành viên nghiên cứu cao cấp tại Trung tâm Quản lý tài sản và đầu tư nghiên cứu (CAMRI) tại Trường Kinh doanh Đại học Quốc gia Singapore (NUS). Các ý kiến ​​được thể hiện là ý kiến ​​của người viết và không đại diện cho quan điểm và ý kiến ​​của NUS.

Theo channelnewsasia.com

Biên soạn: https://bigcoinvietnam.com/

Chia sẻ  
  
  
  
0% Rating
Điểm: 0 / 5
0 Bình chọn

Charlotte

Hy vọng các bạn sẽ có thêm nhiều thông tin bổ ích về cộng đồng crypto từ các bài dịch của team dịch bigcoinvietnam.com!

Giá bitcoin gặp khó khăn trong cuộc khủng hoảng tài chính


Giá bitcoin Sẽ gặp khó khăn trong cuộc khủng hoảng tài chính

Spencer Bogart, một đối tác của công ty đầu tư mạo hiểm Blockchain Capital, cho rằng Bitcoin (BTC) sẽ an toàn trong thời gian dài hạn. Tuy nhiên, ông có một cái nhìn đa sắc thái về việc giá BTC sẽ diễn ra như thế nào đối với các sự kiện kinh tế khác nhau.

Bogart đã chia sẻ quan điểm của mình trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg vào ngày 20 tháng 8. Theo ông, rủi ro mất giá tiền tệ có thể khiến giá Bitcoin tăng lên. Ông Bogart bình luận:

“Tôi nghĩ rằng đầu tư Bitcoin dài hạn sẽ là một giải pháp hoàn toàn an toàn. Tôi nghĩ rằng khi bạn gặp rủi ro khi mất giá tiền tệ, những thứ như thế này thì Bitcoin chắc chắn hấp dẫn hơn. Và tôi nghĩ rằng đó là một động lực lớn của việc tăng giá gần đây”.

Tuy nhiên, ông Bogart tiếp tục nói rằng ông không tin BTC sẽ hoạt động tốt về mặt giá cả trong trường hợp khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng. Ông phỏng đoán:

“Khi bạn nghĩ về những cuộc khủng hoảng thực sự nghiêm trọng đang diễn ra, khủng hoảng thanh khoản, một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu khác, tôi nghĩ rằng Bitcoin sẽ phải vật lộn để làm tốt từ góc độ giá cả”.

Bogart cũng lưu ý rằng, theo ý kiến ​​của ông, đây không phải là tình trạng ở hiện tại, thêm vào đó, ông không tin rằng hiện tại chúng ta đang có những cuộc khủng hoảng kinh tế.

Phá giá tiền fiat tốt cho BTC

Như đã báo cáo trước đó, Giám đốc điều hành của Galaxy Digital Mike Novogratz dường như đồng ý với ông Bogart liên quan đến quan điểm của ông rằng rủi ro mất giá tiền tệ ảnh hưởng tích cực đến giá BTC. Vào đầu tháng 8, ông Novogratz đã nhận xét:

“Với đồng nhân dân tệ hơn 7,0, một cuộc chiến ngoại hối, sự bất ổn ở HKG và sự khởi đầu của tăng trưởng vốn, BTC có thể có chỗ đứng thực sự của nó”.

Tài sản kỹ thuật số Morgan Creek, Anthony Anthony Pompliano cũng đưa ra nhận xét trên Twitter: “CẬP NHẬT: Bitcoin đang hoạt động như được thiết kế trong thời gian bất ổn toàn cầu”.

Tuần này, công ty dịch vụ tài chính tiền mã hóa, Giám đốc điều hành Circle, Jeremy Allaire cũng cho rằng Bitcoin đặc biệt hấp dẫn đối với những người muốn kiểm soát tiền của họ.

Nguồn: Cointelegraph

Chia sẻ  
  
  
  
0% Rating
Điểm: 0 / 5
0 Bình chọn
Bigcoin Việt Nam - Phân tích đầu tư Bitcoin và các dự án công nghê Blockchain