Gửi bài viết tới BigCoin

Giải mã thế giới ICO bí ẩn

Đăng bởi: Charlotte  - 31/05/2018 - 255 lượt xem
Chia sẻ
 

ICO có khả năng cung cấp cho các startup số vốn cần thiết nhưng thời gian là cần thiết cho quá trình phát triển, một quan sát viên từ Trường Kinh doanh NUS nói.

Năm ngoái, theo tạp chí Forbes, ICO đã kêu gọi được gần 5 tỷ USD - một bước nhảy vọt từ 101 triệu USD vào năm 2016. Năm 2018, một số nhà phân tích mong đợi 18 tỷ USD sẽ được rót vào ICO, và Singapore nhanh chóng trở thành một nước châu Á hàng đầu cho Thị trường ICO.

Đối với những người không hiểu, ICO có thể giống như các IPO (Các đợt chào bán công khai ban đầu) - nhưng chúng rất khác nhau. Mặc dù các quỹ lớn đang được tung ra và mối quan tâm sôi sục xung quanh họ, hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ có ít hiểu biết về phương pháp gây quỹ sáng tạo này.

Quy trình ICO thường bắt đầu với các tổ chức phát hành một white paper mô tả sản phẩm hoặc dịch vụ mà họ hứa hẹn sẽ xây dựng. Các nhà đầu tư sau đó mua coin hoặc token hứa hẹn tiếp cận với sản phẩm hoặc dịch vụ này.

Không giống như IPO, ICO diễn ra tại một điểm rất sớm trong thời gian thành lập của công ty. Trong khi phần lớn các IPO được phát ra bởi các tập đoàn được thành lập, có lợi nhuận (các ngoại lệ đáng chú ý là trong bong bóng Internet cuối những năm 1990), các dự án ICO đang trong giai đoạn phát triển và không tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào.

Hơn nữa, các bản white paper của ICO thường không tiết lộ tài chính của công ty và có xu hướng không nhất quán và không đáng tin cậy. Mặt khác, các bản cáo bạch IPO chứa các báo cáo tài chính được kiểm toán cẩn thận và tuân theo quy trình pháp lý được thiết lập chi tiết.

Kết quả là, quá trình thẩm định ICO đơn giản và ngắn hơn, không có đội ngũ các chủ ngân hàng, luật sư và kiểm toán viên điển hình như IPO.

Tuy nhiên, đây là một con dao hai lưỡi vì ICO cũng ít minh bạch hơn, ít quy định hơn, và về cơ bản không cung cấp lớp bảo vệ nào cho các nhà đầu tư.

Trong khi cổ phần trong IPO đại diện cho vốn chủ sở hữu trong công ty và phiếu bầu cho cổ đông, ICO thường đại diện cho token được bán với mức chiết khấu và là tài sản chứ không phải là cổ phiếu. Các nhà sáng lập ICO duy trì toàn quyền kiểm soát với doanh nghiệp của họ.

 

Hơn nữa, trong khi IPO liên quan đến việc niêm yết trên sàn giao dịch - nghĩa là các công ty cần đáp ứng các yêu cầu khác nhau bao gồm phát hành báo cáo tài chính quý và các tiết lộ khác - yêu cầu niêm yết của ICO gần như không tồn tại.

 

Thay thế cho gây quỹ?

Có một số điểm khác biệt khác, nhưng trong các ICO ngắn thì rủi ro hơn nhiều so với IPO. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là chúng sẽ bị loại bỏ hoàn toàn.

Tuy nhiên, những thuật ngữ gây hiểu nhầm có thể cho rằng ICO là một thay thế hữu ích cho quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) do những điểm tương đồng trong giai đoạn vòng đời của công ty và hồ sơ rủi ro.

Điều này mang lại cho nó một tập hợp các tác động khác nhau.

Theo bitcoinvietnam Chức năng chính của ngành VC là tài trợ cho các công ty khởi nghiệp, phần lớn trong số đó không thành công. Đó là một công việc kinh doanh có rủi ro cao, nhưng một vài công ty thành công lại đạt được mục tiêu một cách ngoạn mục và bù đắp cho nhiều thất bại - ví dụ như Facebook, Google hay Amazon.

Đáng chú ý, khoản đầu tư trị giá 20 triệu đô la Mỹ của SoftBank trong một khởi nghiệp có tên Alibaba vào năm 2000 đã tăng lên khoảng 58 tỷ đô la Mỹ trong IPO 14 năm sau đó - một khoản lợi nhuận 300.000 phần trăm.

Vậy tại sao những khoản lợi nhuận ngoạn mục này chỉ dành riêng cho các công ty VC giàu có? Những người bình thường thì sao? Câu trả lời là nó phức tạp hơn thế.

Đầu tiên, các ICO thường không có một sản phẩm nào đang hoạt động, làm cho chúng thậm chí còn nguy hiểm hơn các startup thông thường. VC thường đòi hỏi một “bằng chứng” và một đội ngũ quản lý có kinh nghiệm, hiểu biết.

Thứ hai, VC thường có chỗ trong hội đồng quản trị để đổi lấy khoản đầu tư của họ, cho phép họ tư vấn cũng như theo dõi công ty. Họ cũng cung cấp các kết nối rất cần thiết cho các doanh nhân trẻ tham vọng và tràn đầy năng lượng - nhưng thường thiếu kinh nghiệm.

Tuy nhiên, các công ty ICO không cho phép các nhà đầu tư can thiệp vào quản trị, mặc dù họ cung cấp vốn rẻ hơn và nhanh hơn so với các nhà đầu tư VC.


Cuối cùng, không giống như đầu tư VC không thanh khoản, các token ICO thường có tính thanh khoản cao, cung cấp lối thoát dễ dàng cho các nhà đầu tư ICO. Tuy nhiên, thanh khoản này cũng có thể dẫn đến sự ngắn hạn do các nhà đầu tư có thể khiến các công ty chỉ tập trung vào các kết quả ngắn hạn với chi phí lợi ích lâu dài hơn đáng kể.

Gây quỹ hàng tỷ đô la

Bất chấp những bất lợi của ICO, được thúc đẩy bởi những tiến bộ về công nghệ và sự hấp dẫn của lợi nhuận đặc biệt, hàng trăm sản phẩm liên quan đến token đầy hứa hẹn đã thu hút hàng tỷ đô la thông qua tài trợ ICO.

Như một trường hợp điển hình, ICO của Ethereum đã gây khoảng 20 triệu đô la Mỹ trong năm 2014 và từ đó đã phát triển thành nền tảng được lựa chọn cho các ICO khác. Trong khi đó vốn hóa thị trường của nó đã đạt 60 tỷ USD. Gần đây hơn, một nền tảng trò chuyện giống như WhatsApp, Telegram, đã thu được 2,2 tỷ USD kỷ lục thông qua ICO.

Tuy nhiên, khi hàng tỷ đô la đã đổ vào các ICO và số lượng nhà đầu tư mới gia nhập vào đấu trường ICO, thì cũng có những kẻ gian lận, kẻ lừa đảo và những kẻ ham muốn hăm hở khai thác các nhà đầu tư ngây thơ.

Có lẽ ví dụ cuối cùng về sự ngán ngẩm của nhà đầu tư là PonziCoin, được đưa ra như “kế hoạch Ponzi minh bạch, phân cấp đầu tiên trên thế giới được xây dựng trên blockchain.” Tuy nhiên, bản nhại này chỉ thu hút các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm.

Theo một cuộc khảo sát gần đây, các nhà quản lý chủ yếu xác định ICO và cryptocurrencies là những lĩnh vực có nguy cơ cao. Hơn nữa, trong người trẻ có nhiều khả năng sử dụng các sản phẩm fintech, họ cũng có nguy cơ gian lận cao nhất từ các sản phẩm fintech.

Vì những thanh niên hiện nay có tỷ lệ sở hữu tiền mã hóa cao nhất trong số các nhóm tuổi khác nhau, họ cũng có nhiều khả năng gặp rủi ro từ tiền mã hóa.

Thúc đẩy những cải tiến

Một nghiên cứu học thuật gần đây của Trường Kinh doanh NUS cho thấy một số yếu tố phổ biến dẫn đến nhiều đổi mới hơn trong các công ty, điều quan trọng nhất trong số đó là tiếp cận vốn.

Vì nhiều công ty ICO không có khả năng huy động vốn từ các nguồn truyền thống, các công ty khởi nghiệp được tài trợ tốt hơn có thể mang đến nhiều cải tiến hơn với những lợi ích tiềm năng cho nền kinh tế và xã hội so với ICO.

Trong khi ICO khác biệt đáng kể với IPO hoặc đầu tư VC, có một vai trò mới nổi mà chúng đóng góp trong việc giúp đỡ các dự án tài trợ không nhận được hỗ trợ tài chính từ các nguồn truyền thống.

Đổi lại, có một trường hợp cho rằng việc tiếp cận vốn có thể sẽ mang đến nhiều cải tiến mang lại lợi ích cho nền kinh tế và xã hội.

Thật vậy, khi nhiều tiền hơn đổ vào các sản phẩm liên quan đến mã háo và sự chấp nhận của công nghệ blockchain tiếp tục lan rộng, chúng ta có thể thấy sự gia tăng của các ứng dụng blockchain sáng tạo.

Tuy nhiên, các báo cáo gần đây cho thấy gần một nửa các dự án ICO đã thất bại, trong khi các đồng tiền mã hóa gần đây giảm mạnh, do đó, làm gia tăng những lo ngại về việc định giá quá cao. Ngoài ra, các nhà quản lý đã tăng cường cảnh báo về các dự án ICO đáng ngờ, trong khi một số ICO đã trở thành mục tiêu của các vụ kiện tập thể.

Thật vậy, Cơ quan tiền tệ Singapore gần đây đã chỉ đạo một nhóm phát hành ICO ngừng cung cấp token và cảnh báo tám sàn giao dịch ở Singapore ngừng giao dịch bằng những token giống chứng khoán.

Những diễn biến tiêu cực này có khả năng làm nản lòng các nhà đầu tư cởi mở và làm giảm cơn sốt ICO và, rất có thể, tăng tính cẩn trọng của các dự án được ICO hỗ trợ.

Khi cạnh tranh nóng lên và các nhà đầu tư trở nên có chọn lọc hơn, chúng ta sẽ chứng kiến ​​một quá trình tiến hóa hơn nữa, có khả năng bao gồm tiêu chuẩn hóa các white paper được tổ chức cẩn thận và được tổ chức tốt hơn, bao gồm tuyên bố từ chối trách nhiệm toàn diện hơn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn nên nhận thức rằng bất chấp các tiêu đề bắt mắt và sự cường điệu, đầu tư vào các ICO hiện nay rất mông lung, rủi ro cao và không có nhiều lớp bảo vệ.

Emir Hrnjic là thành viên nghiên cứu cao cấp tại Trung tâm Quản lý tài sản và đầu tư nghiên cứu (CAMRI) tại Trường Kinh doanh Đại học Quốc gia Singapore (NUS). Các ý kiến ​​được thể hiện là ý kiến ​​của người viết và không đại diện cho quan điểm và ý kiến ​​của NUS.

Theo channelnewsasia.com

Biên soạn: https://bigcoinvietnam.com/

Chia sẻ  
  
  
  
0% Rating
Điểm: 0 / 5
0 Bình chọn

Charlotte

Hy vọng các bạn sẽ có thêm nhiều thông tin bổ ích về cộng đồng crypto từ các bài dịch của team dịch bigcoinvietnam.com!

Giấc mơ dùng bitcoin để thanh toán sắp tan biến?


Mức sử dụng bitcoin trong thanh toán thương mại giảm đáng kể trong năm 2018, ngay cả khi đồng tiền mã hóa phổ biến nhất thế giới đạt một trong những tính năng cơ bản của bất kỳ loại tiền tệ nào: sự ổn định.


 

Có thể bạn quan tâm:

Giá trị bitcoin được trao đổi giữa các nhà xử lý thanh toán lớn thế giới giảm gần 80% từ đầu năm đến tháng 9, hãng tin Reuters dẫn nguồn từ hãng nghiên cứu blockchain Chainalysis cho hay. Điều này thể hiện tiền mã hóa đang chật vật để trưởng thành từ loại tài sản mang tính đầu cơ sang công cụ thay thế nghiêm túc cho tiền tệ do nhà nước ban hành.

Giấc mơ dùng bitcoin để thanh toán sắp tan biến?

Công nghệ chưa đủ sức?

Nhiều tháng ổn định giá cả sau đợt bùng nổ giá cực mạnh vào mùa đông 2017 thúc đẩy hy vọng cho rằng bitcoin cuối cùng có thể được dùng rộng rãi trong thanh toán. Đây vốn là mục đích ban đầu của nó. Nhiều nhân vật trong ngành tài chính và tiền mã hóa đã và đang nỗ lực tìm cách cải thiện cơ sở hạ tầng kỹ thuật, giúp bitcoin trở thành phương thức thanh toán.

“Bitcoin sẽ cần ổn định nếu nó muốn trở thành một hình thức tiền tệ khác. Song điểm sẽ thực sự giúp bitcoin được ứng dụng rộng rãi là khả năng mở rộng quy mô: Liệu nó có thể xử lý giá trị hay khối lượng giao dịch mà tiền tệ thật thường xử lý hay không?”, chiến lược gia Joni Teves của ngân hàng UBS ở London chia sẻ.

Công nghệ blockchain, nơi tất cả hoạt động bitcoin được ghi lại và xác thực, chỉ có thể xử lý phần nhỏ số giao dịch mà các hãng thẻ tín dụng lớn thực hiện được trong một giây. Thực tế này khiến việc áp dụng bitcoin trong thanh toán là không thể.

Chưa hết, dù giá cả bitcoin bình ổn trong tháng qua, thậm chí ổn định hơn cả chứng khoán Mỹ, giá trị các khoản thanh toán bằng bitcoin vẫn giảm mạnh từ 427 triệu USD hồi tháng 12.2017 xuống 96 triệu USD vào tháng 9, theo Chainalysis. Công ty này khảo sát 17 hãng xử lý khoản thanh toán bitcoin, bao gồm BitPay có trụ sở ở Mỹ. BitPay là một trong các hãng xử lý thanh toán bằng bitcoin lớn nhất.

Hầu hết người bán chấp nhận bitcoin không nhận trực tiếp tiền mã hóa, mà dùng các dịch vụ trung gian như BitPay để chuyển bitcoin thành tiền thật. Dữ liệu toàn diện về mức sử dụng bitcoin trong thanh toán là chưa rõ ràng, vì giao dịch giữa bitcoin với các loại tiền khác thường được tính vào chung với các khoản thanh toán thương mại.

Số liệu riêng cho từng hãng xử lý thanh toán bằng bitcoin phản ánh xu hướng lao dốc. Đơn cử với Coinpayments có trụ sở ở Vancouver (Canada), các giao dịch đến và đi giảm hơn một nửa từ tháng 1 đến tháng 10, theo trang phân tích blockchain OXT. Giám đốc chiến lược công nghệ tài chính toàn cầu Lex Sokolin của hãng nghiên cứu Autonomous Next nhận định: “Hoạt động xử lý thanh toán bitcoin đang giảm chậm nhưng đều”.

Chưa làm được nhiều sau 10 năm?

Trong thập niên đầu tiên kể từ ngày ra đời, bitcoin thu hút nhiều nhà đầu tư khác nhau. Một số người tin rằng nó có thể tái định hình tài chính toàn cầu bằng cách thay thế phương tiện thanh toán truyền thống. Một số khác thì chỉ mua bitcoin vì giá tăng vọt lên cận 20.000 USD hồi cuối năm ngoái.

Từ lúc đó, bitcoin đã mất 1/3 giá trị. Hôm 20.11, nó giảm xuống 4.200 USD, mức thấp nhất trong hơn một năm. Nhiều mảng kinh doanh ăn nên làm ra từ cơn sốt tiền mã hóa cũng lao dốc theo giá bitcoin. Đơn cử, cổ phiếu hãng thiết kế chip Nvidia trượt dốc trong tuần trước sau khi công bố kết quả kinh doanh cho thấy chip tồn kho còn nhiều hậu bùng nổ khai thác tiền mã hóa.

Sự ổn định tương đối trong giá cả bitcoin năm nay vẫn không nâng kỳ vọng nó được cá nhân lẫn doanh nghiệp sử dụng để thanh toán rộng rãi. CEO ở Anh của Coinbase, ông Zeeshan Feroz, cho biết: “Hết biến động là một bước đến hướng đi đúng, bắt đầu giúp bitcoin có khả năng sử dụng ngoài mảng bán lẻ”.

Tuy nhiên cả hãng tài chính lớn lẫn doanh nhân tiền mã hóa đều cho rằng yếu tố ổn định giá vẫn không đủ để bitcoin được chấp nhận. Bitcoin phải nhanh hơn, rẻ hơn. Ngoài ra, việc được quy định, quản lý rõ ràng cũng sẽ giúp người dùng có cảm giác nó hợp pháp hơn.

Trong khi quy định, quản lý còn là vấn đề của tương lai xa, các nỗ lực cải thiện khả năng mở rộng quy mô, hay số giao dịch mà mạng lưới bitcoin xử lý được mỗi giây, đang được tiến hành. Mã mạng lưới tia chớp (lightning network) đang được thêm vào blockchain bitcoin, giúp thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn. Lightning network đang phát triển cả về mặt năng lực lẫn sử dụng.

Tuần này, mạng lưới chạm mốc kỷ lục 4.101 node hay máy tính chạy phần mềm, theo dữ liệu mà hãng 1ML tổng hợp. Con số này thể hiện mức tăng hơn 25% từ tháng 8. Người dùng bitcoin cho hay lightning network phổ biến vì nó cho phép họ gửi tiền cho nhau nhanh chóng thay vì phải hoàn thành giao dịch vốn tốn thời gian trên blockchain.

Bạn đang xem: Giấc mơ dùng bitcoin để thanh toán sắp tan biến? Tại: Tin tức

Tổng hợp: Bigcoinvietnam.com

Nguồn: Thanh niên

Chia sẻ  
  
  
  
0% Rating
Điểm: 0 / 5
0 Bình chọn

huong

Là thành viên của team Bigcoinvietnam, giúp cung cấp những thông tin mới nhất cho bạn đọc .

Bigcoin Việt Nam - Phân tích đầu tư Bitcoin, Ethereum, đầu tư ICO theo 39 tiêu chí phân tích công nghệ