Gửi bài viết tới BigCoin

Tiền mã hóa có nên được quản lý như chứng khoán?

Đăng bởi: StevenPalley  - 26/06/2018 - 163 lượt xem
Chia sẻ
 

Các đồng tiền mã hóa có nên được quản lý như chứng khoán không? Các nhà quản lý tài chính đã cân nhắc câu hỏi này một thời gian. Trong Báo cáo tóm tắt được xuất bản ngày hôm nay bởi Trung tâm tiền tệ và tài chính thay thế của Viện Cato, tôi đề nghị rằng quy định chứng khoán chỉ có vẻ được sử dụng hợp lý trong một số trường hợp đặc biệt. Đối với hầu hết các trường hợp khác, tiền mã hóa nên được coi là hàng hóa.

Đã gần một thập kỷ kể từ khi “Satoshi Nakamoto” đặt nền tảng trí thức cho Bitcoin, nền tảng tiền mã hóa đầu tiên. Kể từ đó, hơn 1.600 mạng ngang hàng đã xuất hiện để phá vỡ các trung gian có uy tín. Tiền mã hóa, ngay cả trong sự sụt giảm nửa đầu năm 2018 đã có tổng vốn hóa thị trường gần 300 tỷ đô la.

Trong khi sự chú ý của các nhà hoạch định chính sách đã từng bước chuyển sang thiết kế một khung pháp lý thích hợp cho công nghệ mới nổi này, thì vẫn còn tồn tại sự không chắc chắn về chính sách. Một mặt, một số nhà hoạch định chính sách nhận ra tiềm năng về tiền mã hóa để tăng tính cạnh tranh, giảm chi phí giao dịch và cải thiện cơ hội tạo vốn cho doanh nghiệp. Mặt khác, các báo cáo từ các nhà quản lý tại SEC và CFTC, hai cơ quan giám sát chặt chẽ nhất việc phát triển tiền mã hóa lại không rõ ràng, lập lờ và đôi khi là mâu thuẫn hoàn toàn.

Vào tháng Tư, cựu chủ tịch của CFTC, ông Gary Gensler đã đề xuất rằng ether, tiền mã hóa của mạng Ethereum, nên được xem như một chứng khoán. Chỉ định này sẽ buộc phải hình thành một loạt các quy định đăng ký phiền hà trên nền tảng khiến ether bị hạn chế trong giao dịch, trong khi khả năng truy cập vào Ethereum của người mua lẻ sẽ khó khăn hơn. Hơn nữa, bởi vì nền tảng Ethereum cung cấp cơ sở hạ tầng cho nhiều tiền mã hóa khác, một động thái như vậy sẽ làm tổn hại đến khả năng tồn tại của các phần lớn của thị trường tiền mã hóa.

May mắn thay, những rủi ro này đã đi vào dĩ vãng khi William Hinman, Giám đốc bộ phận Tài chính Tổng công ty của SEC, cho rằng ether, ở dạng hiện tại, sẽ không đủ điều kiện để trở thành chứng khoán vì nền tảng Ethereum được phân cấp rất nhiều. Thử nghiệm cổ điển của SEC về chứng khoáng định nghĩa chứng khoán là (1) một khoản đầu tư tiền (2) trong một doanh nghiệp thông thường (3) với kỳ vọng lợi nhuận (4) từ những nỗ lực của người khác. Theo ý kiến của Hinman, sự phát triển kể từ khi ra mắt Ethereum vào năm 2014 có nghĩa là nền tảng hiện tại không đáp ứng được các tiêu chí (2) và (4).

Bước tiếp theo là cung cấp cho tuyên bố đáng mừng của Hman một quy định có trọng lượng. Trong Báo cáo tóm tắt ngày hôm nay, tôi đề xuất rằng SEC và CFTC cần chính thức thiết lập một sự phân biệt giữa các tiền mã hóa chức năng, như Bitcoin và Ethereum, và tiềm năng mà các tiền mã hóa sẽ được chuyển giao trong tương lai. Tiền mã hóa trong danh mục đầu tiên không đáp ứng các tiêu chí về bảo mật và phải được quy định là hàng hóa. Những thứ trong loại thứ hai có thể là chứng khoán, tùy thuộc vào hoàn cảnh cá nhân của từng vấn đề.

Sự ra mắt của tiền mã hóa thường được đặt trước bởi cái gì đó, đôi khi hơi nhầm lẫn, được gọi là dự án đầu tư ban đầu (ICO). Một ICO liên quan đến việc trao đổi tiền ngày hôm nay để phân phối các đơn vị tiền mã hóa trong tương lai, nơi mà các quỹ được sử dụng để xây dựng một nền tảng mới. ICO là một cách để các công ty khởi nghiệp tăng vốn, vì vậy trong một số trường hợp, họ có thể đạt đủ bốn tiêu chí chứng khoán của SEC. Đặc biệt, khi người mua trong ICO có thể giao dịch cổ phiếu của họ trước khi phát hành ứng dụng, hợp đồng có thể tạo thành chứng khoán. Tuy nhiên, trong các trường hợp khác, thỏa thuận ICO có thể chỉ đơn giản là mua trước hàng hóa hoặc dịch vụ và không thể giao dịch trước khi nền tảng này hoạt động. Những thỏa thuận này gần giống với các hợp đồng kỳ hạn và cần được quy định như chúng.

Trong bài báo, tôi đề xuất cấu trúc quy định hai cấp cho ICO, thừa nhận rằng một số trong số đó có thể thuộc luật chứng khoán, nhưng điều này sẽ được xác định theo hoàn cảnh của từng trường hợp.

Ngoài việc phù hợp với quan điểm của Giám đốc Hinman, cách tiếp cận được đề xuất cân bằng bảo vệ người tiêu dùng và nhiệm vụ của các nhà quản lý tài chính với môi trường mở để đổi mới tiền mã hóa. Nó nhận diện  hầu hết các gian lận mà SEC đã thể hiện mối lo ngại sẽ xảy ra ở giai đoạn ICO, vì vậy người mua có thể hưởng lợi từ việc gia tăng tiết lộ sau đó. Nhưng nó cũng tính đến thực tế là việc điều chỉnh quá mức các tiền mã hóa chức năng sẽ bóp nghẹt thị trường và tạo ra rào cản trong sự phát triển hơn nữa, với một vài lợi ích đối kháng dưới hình thức ổn định thị trường hoặc bảo vệ người tiêu dùng.

Đã đến lúc chính sách bắt kịp sự phát triển thú vị của các thị trường tiền mã hóa. Nhưng bắt kịp không nên có nghĩa là phủ nhận công nghệ đi kèm quy định, cũng không áp dụng một cách thô bạo luật chứng khoán cho tất cả các tiền mã hóa. Thực tế của thị trường mới nổi này ủng hộ một cách tiếp cận khôn ngoan hơn.

Ngun: www.cato.org

Bạn đang đọc bài: Tiền mã hóa có nên được quản lý như chứng khoán? tại Tin tức

Biên soạn & sản xuất nội dung: bigcoinvietnam.com

Tags
Chia sẻ  
  
  
  
0% Rating
Điểm: 0 / 5
0 Bình chọn

StevenPalley

Đội ngũ dịch bài từ các trang web uy tín ở nước ngoài. Với sự đánh giá cao của các chuyên gia

Wales sẽ phát triển tiền điện tử địa phương để củng cố hệ thống tín dụng


Wales có kế hoạch thử nghiệm sau đó ra mắt tiền điện tử của riêng mình để thúc đẩy nền kinh tế doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) tại địa phương.

Vào ngày 15 tháng 10, chính phủ xứ Wales đã trao 100.000 bảng từ quỹ thách thức kinh tế nền tảng trị giá 4 triệu bảng để phát triển hệ thống. Khoản tài trợ sẽ bao gồm cả tư vấn và chương trình thí điểm ở Bắc Wales.

 

null

 

Có thể bạn chưa biết:

Twitter chi tiền cho việc phát triển crypto

Crypto Custodian BitGo ra mắt dịch vụ đặt cược cho Dash và Algorand

 

Đây không phải là một ý tưởng mới

Ý tưởng đằng sau dự án dựa trên Sardex: một hệ thống tín dụng được thực hiện trên đảo và vùng Sardinia của Ý.

Eifion Williams, giám đốc điều hành của công ty đứng sau đồng tiền kỹ thuật số xứ Wales ca ngợi hệ thống Sardinian và tuyên bố rằng nó đã mang lại 50 triệu euro cho nền kinh tế SME của Sardinia vào năm ngoái.

Chuyên gia nghiên cứu tại trường kinh tế Luân Đôn và người sáng lập Sardex, ông Paolo Dini ủng hộ dự án và lưu ý những điểm tương đồng giữa hai khu vực.

Williams cũng giải thích rằng giống như Sardinia, phần lớn nền kinh tế của xứ Wales được thúc đẩy bởi các doanh nghiệp vừa và nhỏ, vì vậy ý ​​tưởng này cũng có thể thúc đẩy nền kinh tế xứ Wales. Ông cho biết thêm:

“Nếu Wales đã khởi xướng một bản sao của Sardex vào năm 2008 và nó đã đi theo quỹ đạo tăng trưởng tương tự thì các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Wales sẽ được tăng lên mức 256 triệu bảng trong doanh thu bổ sung.”

Một nền kinh tế địa phương kiên cường

Thứ trưởng bộ kinh tế và giao thông vận tải Lee Waters cũng giải thích rằng kế hoạch hành động kinh tế của chính phủ “đặt ra hướng tiếp cận rộng hơn và cân bằng hơn cho phát triển kinh tế tập trung vào việc làm cho các cộng đồng mạnh và kiên cường hơn.”

Ông lưu ý rằng quỹ mà dự án đã được tài trợ đóng một vai trò quan trọng trong kế hoạch này:

“Quỹ thách thức kinh tế nền tảng là cơ bản cho vấn đề này và tôi rất thích thú khi thấy kết quả của thí điểm hệ thống tín dụng lẫn nhau này bởi thông tin kinh tế Wales.”

Như một trang báo đã đưa tin vào tháng 7, cũng là Busan - một thành phố đông dân thứ hai của Hàn Quốc sau Seoul đang xem xét việc ra mắt một loại tiền điện tử địa phương.

 

Nguồn: Cointelegraph

Thảo luận thêm tại : 

Email : Bigcoinvietnam@gmail.com 

Hotline : (+84) 972 678 963 

Facebook Fanpage : + https://www.facebook.com/Bigcoinvietnam/ 

Facebook Group : +https://www.facebook.com/groups/Blockchain.Alliance/

Telegram : https://t.me/bigcoinvietnam

Twitter : https://twitter.com/bigcoinvietnam

Youtube channel : https://www.youtube.com/channel/UCSqu48gRo3ClM71WAUgFgxQ

Tags
Chia sẻ  
  
  
  
0% Rating
Điểm: 0 / 5
0 Bình chọn
Bigcoin Việt Nam - Phân tích đầu tư Bitcoin và các dự án công nghê Blockchain